梦见游泳特朗普与马斯克决裂撼动迷因式投机市场 散户为“信仰交易”埋单

　　唐(😘)纳(🌝)德·特朗普与埃隆·(🎛)马斯克分道扬镳不到一天，便重新塑造了关于亿万富豪权力与其在美国资本主义中影响力的讨论。

　　在另一个层面上，这场“分手”提醒人们关注另一个问题：以个人魅力为驱动的投资行为所蕴含的风险。这种投资模式正成为华尔街银行家们的一项不断增长且利润丰厚的业务，他们不断推出层出不穷的新金融产品。而特朗普和马(📤)斯克空前地助长了这种投机风气。

　　随着两人矛盾公开，短短数小时内，以马斯克为主题的一个松散的交易网络(🏔) —— 以(🕋)及部分与特朗普相关的交易 —— 便土崩瓦解。狗狗币大跌10%；一只(📧)以SpaceX探索项目(📀)为卖点的公(🤟)开交易基金下跌13%；通过杠杆押注马斯(🕎)克(👥)相关项目、以放大收益的投资损失了四分(🔶)之一或更多价值。特朗普的媒(🐡)体公(⌚)司股价也出现下跌(🥒)。

　　这场争执 —— 由威胁特斯拉电动汽车补贴的税收法案引发 —— 在周(🤲)五有所平息，资产的估值也趋稳。但投资(😶)者到那时已经收到了明确的信号。“你可能在(😈)一瞬间从最(📋)大的受益者变成损失惨重的受害者，”Financial Insyghts创始人Peter Atwater表示。“只要你投资于类似这些与埃隆·马斯克相关的高度拥挤的投资工具，你最(🎗)终要么因为他的地位而得益，要么因此成为受害者。”

　　两人的“分手”风波成为过去一周(🍐)相对平静的常规市场的背景。标普500指数单周收涨1.5%，而不包含特斯拉的扩大版FANG指数创下纪录高点。美元跌至约两年来的最低(🐪)水平。10年期美国国(🗻)债收益率上涨超过10个基点，因周五公布(🙋)的就业数据缓解了市场对经济将很快放缓的担忧。

　　但对投(💙)机客(🍇)而言，周四形势恶化。这些投资者不仅交易股票或加密货币，更是在为靠近这些强势的人格而埋单。特斯拉是马斯克野心的化身。特朗普的政治复兴也触及到他的媒体公(⛲)司、快(🍦)速扩张的加密货币帝国，以及以“让美国再次伟大”（MAGA）为(🏺)主题的多个行业的各类产品。每一则贴文、每一次背书、每一条新闻，都是吸引资金流入散户投资机器的机会。

梦见游泳　　这不(📧)仅吸引了冒险成瘾者 —— 还构建了一个完整的产品架构，从投机性押注到传统基金等，都与亿万富豪马斯克的命运紧密相连。在周五市场反弹前，Baron Partners Fund和Ark Innovation ETF等投资工具被卷入了抛售潮。

梦见游泳　　特斯拉的剧烈下跌 —— 创2023年以来表现最糟糕的一周 —— 源于市场预期该公司若失去特朗普法案中的(👯)税收抵免，全年利润将面临10亿美(🏍)元的冲击。与此同时，特朗普的商业帝国也进一步深(🏈)入金融(✏)生态系统。他的媒(🍰)体公司将很快推出“Truth Social比特币ETF”，这也是他一系列加密(📔)货币相关资产和“MAGA”主题投资工具中的最新一项产品。

梦见游泳　　对于敢于涉足新兴领域的投资者而言，投资回报时而可谓瞠目。与SpaceX相关的封闭式基金Destiny Tech100 Inc．在去年11月5日大选后一个月内暴涨约500%。狗狗币在去年11月从15美分飙升至超过43美分，当时Ark也在不到两周内上涨26%。

　　自疫情以来，投机情绪高(🚇)涨，特朗普在竞选活动中与马斯克结盟（马斯克在选举中投入了2.5亿美元）并赢得大选(🐪)后，投机情绪进一步升温。

　　当马斯克削(⛪)减政府开支的计划以一个源自狗主题玩笑的加密货币命名时，这种“迷因”投资精神得到了巩固。

　　“我把(🤣)他另外归类，他是‘人格崇拜领域的(🗿)宙斯’，超越以往的一切(🎗)，”Infrastructure Capital Management首席执行官Jay Hatfield表示。“我们从未见过有人像他这样运营一家大型公司。”

梦见游泳　　这一切的结果(🛌)是一场投机热潮，直到本周为止，这场热潮往往(💎)与因特朗普时断时续的关税威胁而动荡不安的传统市场相隔绝。这场热(🦃)潮中，有一点令(🎠)华尔街老派人士愤怒，即对加密货币和私募股权的公开交(🆎)易工具等资产进行估值近乎不可能，但在(🛠)经济不确定性肆虐的当下，这一点反而成为了一种优势。

　　“散户交易者从未真正关心过基本面，”Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza表示。该公司于2月推出了一款专注于特斯拉的投资产品。“这些人真的相信特斯拉和Palantir Technologies Inc．等股票的相关叙事。其中一些公司真的依赖于‘梦想溢价’，而非其实际的业务表现。”

梦见游泳　　另一个典型案例：据行业研究的Athanasios Psarofagis统(😚)计，今年推出的ETF中，有16%采用单一证券策略，且使用杠杆或期权叠加。这创出了历史纪录。许多此类产品针对的是交易激进、风险偏好较高、并利用这些产品进行逢低买入的散户投资者。

梦见游泳　　“高知名度股票的赌徒式(💎)高杠杆和衍生产品的兴起，彻底嘲讽了‘市场以理性方式配置资本’的理念，”ETF行业专家Dave Nadig表示。“它的利润惊人。这就是为什么几乎无人指出ETF领域存在任何问题。”